Em 1974, o Cruzeiro ficou bem próximo de conquistar o título brasileiro, mas parou no Vasco e acabou com o vice-campeonato. Por outro lado, o clube manteve sua forte hegemonia no Campeonato Mineiro, chegando ao tricampeonato e ao 18º título estadual ao todo.
O estadual daquela temporada teve a presença de 14 equipes. Na primeira fase, elas foram divididas em dois grupos e turno único. As quatro melhores de cada grupo avançaram. Na segunda fase, oito times jogaram em grupo e turno únicos, com seis vagas para o que seria o hexagonal final: os quatro melhores colocados e as duas melhores médias de renda de público entre os demais. A fase final teve dois turnos.
O Cruzeiro iniciou a campanha no grupo B, contra Villa Nova, Uberaba, Valeriodoce, ESAB de Contagem, Uberlândia e Atlético de Três Corações. Na estreia, a equipe empatou sem gols com o Villa Nova. Depois, venceu o Valeriodoce por 1 a 0 fora de casa. Com mais quatro vitórias nas quatro partidas seguintes, a Raposa se classificou na liderança da chave, com 11 pontos.
Na segunda fase, Cruzeiro, Villa Nova, Uberaba e Valeriodoce se juntaram a Atlético, América, Caldense e Nacional de Muriaé. A Raposa iniciou com vitória por 4 a 0 sobre o Valeriodoce, seguido por mais quatro triunfos, um empate e uma derrota. Com 11 pontos, o time se classificou em primeiro.
A fase final era para ter sido um hexagonal, mas uma suposta fraude nas rendas de público do Valeriodoce obrigou a Federação Mineira a classificar todos os clubes entre o quinto e oitavo lugares da etapa anterior. Assim, a disputa virou um octogonal. Na estreia, o Cruzeiro venceu o próprio Valeriodoce por 3 a 0. Nos 12 jogos seguintes, conseguiu mais nove vitórias e três empates.
A Raposa chegou para a última rodada do octogonal com 23 pontos, empatado com o Atlético, mas com uma vitória a menos. Um clássico no Mineirão decidiu o título entre os rivais. Precisando da vitória, o Cruzeiro se mostrou melhor em campo e conseguiu o título ao fazer 2 a 1.