A última edição da Supercopa Libertadores aconteceu em 1997. Coincidentemente, foi a mais longa de todas, com 60 partidas. Quase o dobro em relação a 1995 e 1996, que tiveram 34. Isso aconteceu porque a Conmebol adotou um regulamento com fase de quatro grupos. Na verdade, a ideia era reduzir a competição para 12 times em 1998, rebaixando o lanterna de cada chave, mas tudo foi cancelado.
Antes, a Supercopa contou com uma fase preliminar entre três times: Nacional do Uruguai, Peñarol e Vasco, que teve o título sul-americano de 1948 pela Conmebol. Por outro lado, o Argentinos Juniors foi vetado da disputa por estar na segunda divisão argentina, então o número final de participantes seguiu em 17. Na pré-Supercopa, Vasco e Peñarol avançaram.
Os brasileiros entraram no grupo 3, junto com o River Plate, que acabou como último campeão da Supercopa. Também jogaram Racing e Santos. A campanha millonaria começou com três vitórias no Monumental: 3 a 2 sobre Racing e Santos, além do histórico 5 a 1 sobre o Vasco. no returno fora de casa, o River fez outro 3 a 2 no rival local, perdeu por 2 a 1 para os paulistas e venceu por 2 a 0 os cariocas. Com 15 pontos, a equipe levou a classificação à semifinal.
O adversário seguinte do River foi o Atlético Nacional. A primeira partida aconteceu em Buenos Aires, e os millonarios venceram por 2 a 0, com dois gols de Marcelo Salas. O segundo jogo foi no Atanasio Girardot, e a vaga na final veio com derrota por 2 a 1.
Na final, o River Plate encarou o São Paulo, que passou por Flamengo, Olimpia, Vélez Sarsfield e Colo-Colo. A ida foi disputada no Morumbi, mas nenhum dos times saiu do 0 a 0. A volta aconteceu no Monumental. O primeiro tempo ficou igual a partida anterior, sem gols. No segundo, Salas abriu o placar já no primeiro minuto. Aos oito, os brasileiros empataram. Porém, Salas anotou mais um aos 13, e a vitória por 2 a 1 permaneceu até o fim. River Plate campeão.