A competição continental teve a participação de 29 clubes, e as águias entraram já nas oitavas de final, devido a defesa do título. O primeiro adversário foi o Austria Viena. Na ida, empate por 1 a 1 no Praterstadion. Na volta, os sonoros 5 a 1 no Estádio da Luz classificaram o time benfiquista.
Nas quartas de final, os encarnados passaram sufoco no primeiro jogo contra o Nürnberg, da Alemanha. Fora de casa, os portugueses saíram derrotados por 3 a 1. Porém, na segunda partida, em Lisboa, a desvantagem foi revertida com outra goleada, por 6 a 0.
Na semifinal, o Benfica enfrentou o Tottenham. A ida foi em Portugal, com vitória vermelha por 3 a 1. A volta foi em Londres, e os ingleses conseguiram vencer de virada, por 2 a 1, que foi insuficiente para desfazer o caminho de glória das águias.
Mais uma vez na final, o Benfica viu o Real Madrid retornar para tentar a sexta taça. A equipe espanhola passou por Vasas (Hungria), Boldklubben (Dinamarca), Juventus e Standard Liège. O jogo foi no Estádio Olímpico de Amsterdã.
No primeiro tempo, o Real saiu na frente com dois gols de Puskás, os encarnados empataram com José Águas e Domiciano Cavém, mas o hispano-húngaro faria o terceiro logo depois. Tudo isso aconteceu em 39 minutos. A virada épica veio na segunda etapa, com os tentos de Mário Coluna aos cinco minutos, e de Eusébio aos 19 e aos 24. A vitória por 5 a 3 valeu o bicampeonato e a consagração de uma era para o Benfica.